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广州酒家发布2023年半年度报告，显示公司经营业绩符合预期。Q2实现收入8.1亿元，同比增长20.3%，归母净利润1080万元，去年同期为195万元，扣非后归母净利润723万元，去年同期为-191万元。整体经营业绩表现稳健，营业收入同比增长21.8%，归母净利润同比增长47.0%，扣非归母净利润同比增长49.7%。从分业务来看，公司聚焦“食品+餐饮”双主业发展，食品制造业营业收入为9.8亿元，同比增长10.8%，餐饮业营业收入为6.3亿元，同比增长59.7%。梅州基地产能释放，湘潭二期持续推进。随着梅州基地一期项目正式投产，公司近年来处于产能释放期，叠加湘潭基地二期速冻食品车间规划设计工作推进，速冻产能有望持续放量。公司拥有广州、茂名、梅州、湘潭食品生产基地，预计未来几年内公司仍处于产能释放期。直销占比持续提升，省内业务高速发展。2023年广东省内收入14.2亿元，同比增长24.2%，境内广东省外收入2.7亿元，同比增长18.1%。公司积极完善线上线下渠道，有望加速打开非广州和广东省外的市场，作为区域龙头，公司未来成长空间广阔。速冻业务稳步增长，季节性影响下月饼收入同比下滑。2023H1公司，速冻食品业务实现销售收入5.4亿元，同比增长2.8%，月饼业务实现销售收入0.30亿元，同比下滑33.8%。其中月饼收入下滑主要系季节性因素影响，今年中秋节相对去年有所延后所致。投资建议：随着下半年暑期消费复苏及中秋、国庆双节长假将近，Q3销售旺季月饼相关业务收入有望快速增长。长期来看，速冻产能有望持续放量，公司未来成长空间广阔。维持“强烈推荐”评级。风险提示：经济消费下行；疫情反复风险；区域市场风险；产能扩张不达预期。

自选股写手点评：广州酒家的Q2业绩符合预期，预计下半年月饼旺季将有望催化业绩释放。公司近年来处于产能释放期，未来速冻产能有望持续放量，渠道方面积极打开非广州和广东省外的市场，成长空间广阔。维持“强烈推荐”评级，投资者可关注。